2018年钢铁 业兼并重组将加速

9日,山西产 业结构调整基金成立,这是继2017年宝武 钢铁设立四源合 钢铁产业结构调整基金以来的第三支相关基金,也是民 营钢企参与发起的该类别第一支基金。业内人士表示,随着钢 铁行业效益好转,去产能进程进入尾期,未来钢 铁行业改革重心将转向去杠杆和兼并重组,以提高 钢铁行业集中度。

钢铁产 业集中度亟待提高

“集中度 过低是目前钢铁行业面临的最大问题。”全联冶金商会会长、北京建 龙重工集团有限公司董事长张志祥表示,与发达国家相比,我国钢 铁行业集中度依然较低。以2015年为例,日本前 四大钢铁企业产能集中度高达83.3%,美国前 四大钢铁企业产能集中度占比为70%,欧盟前 八大钢企产能集中度为64.9%,而中国 前十大钢企产能占比仅为34.2%。

钢铁企 业间重组合并在推进,但我国 钢铁行业的产业集中度并未有明显抬升。在2015年,我国钢 铁产业集中度反而进一步下滑,据中钢协统计,2015年,全国粗 钢产量排名前四家的企业合计产量占全国比重为18.5%,较2014年下降0.1个百分点;排名前 十家企业合计产量占全国比重为34.2%,较2014年下降0.8个百分点。

张志祥表示,目前国 内很多钢铁企业规模小数量多,协调难度较大,限产保 价能力严重缺乏,在出现 总需求下降的情况下,容易打价格战,陷入恶性竞争。同时,因企业 规模小力量不足,也会导 致创新发展和节能环保投入不够,影响企 业的持续发展能力并造成环境能源的超负荷。

“通过整 合提高产业集中度,很多问 题便可以协商解决。市场行 为可以更加理性,市场分 工也会更加明确,面对上 下游企业以及金融机构就会有更大的议价空间,更有主动性。”张志祥说。

钢铁并 购类基金加速建立

事实上,在我国 加大推动钢企兼并重组力度的趋向下,2017年以来 钢铁并购类基金开始发力。

9日,山西省国投、陕鼓集团、中冶京 诚与建龙集团四方共同发起成立山西钢铁产业结构调整基金。旨在以 股权合作为纽带,以市场化运作为手段,推动钢 铁及其上下游产业的存量盘活和专业化重组,通过技术及管理创新,提供运营效率,增强市场竞争力。据悉,结构调 整基金预计总规模500亿元,首期50亿元。

张志祥表示,山西钢 铁产业结构调整基金的设立,是继宝 武发起设立四源合 钢铁产业结构调整基金、河北钢 铁集团发起设立长城河钢产业发展基金后,全国第 三家钢铁产业结构调整基金,也是第 一家由民营和国有企业联合发起设立的钢铁产业结构调整基金。

山西省 国有资本投资运营有限公司董事长王俊飚表示,结构调 整基金将结合钢铁及关联产业的国有资本布局,参与地方国企混改,激发市场主体活力,参与山 西省等地区的供给侧结构性改革,推动传 统产业升级和资源型经济转型,盘活上市公司壳资源。

2017年4月7日,宝武集 团牵头成立我国首支专注于钢铁领域的投资基金——四源合 钢铁产业结构调整基金,计划募资400亿元至800亿元。

华宝投 资董事长周竹平表示,钢铁产 业基金将在产业链上下游收购债权或股权,并以获 得企业控制权为重点,同时进 行行业整合与混合所有制投资。通过完善公司治理、优化资 产结构以及强化团队激励等方式,实现钢 铁核心业务增值,最终通过上市、出售等 方式退出以实现收益。

2017年7月28日,中国长 城资产管理股份有限公司与河钢集团有限公司正式成立长城河钢产业发展基金,将围绕 河北省国企改革中企业首发上市、定向增发、并购重组、传统产业转型升级、战略性 新兴产业投资培育、国际并购等项目,通过资本运作,整合相关产业资源,服务河 北省产业结构调整。

钢铁行业将迎整合潮

一方面是国家提出到2025年钢铁 产业集中度达到60%的目标要实现,另一方 面提高集中度也是企业自身发展做大做强的需求。今后五年,将是钢 铁行业兼并重组有所突破的关键阶段。

2016年9月,国务院发布《关于推 进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》指出,到2025年,中国钢 铁产业前十大企业产能集中度将达60%-70%,其中包括8000万吨级 的钢铁集团三至四家、4000万吨级 的钢铁集团六至八家,与部分 专业化的钢铁集团。

以河北省为例,到2020年河北 钢铁企业将由目前的109家减少至60家左右,形成“2310”兼并重组大格局。即形成以河钢集团、首钢集 团两家为龙头的特大型钢铁企业集团,形成三 家具有区域市场主导能力的以民营钢企为主的大型钢铁集团,十家具 有专用产品优势的民营钢企。山西省 也计划通过兼并整合,从过去的27家钢铁企业,降至十家。

张志祥认为,随着工 业经济发展阶段的变化,建筑型 用钢比重大的时代终将过去,钢铁品 种之间结构性矛盾将进一步显现,品种结 构将会出现新的不平衡。因此,产品结 构必然随之调整,供给侧 结构性改革势在必行。

宝武集 团董事长马国强表示,随着去 产能工作的推进,简单去 产能会变得十分困难,企业兼 并重组将成为化解钢铁过剩产能、提高产 业集中度的重要路径。

以北京建龙为例,其先前 并购破产重组的山西海鑫钢铁集团改名为山西建龙。截至2017年末,山西建龙500万吨配 套产能全部复产,年度实现利润16.3亿元。

张志祥表示,预计2017年钢铁 行业粗钢产量将达8.7亿吨,若要达到产业集中度60%的目标,这意味着,前十名 钢企平均产量将达5000万吨左右。此前张志祥也透露,建龙集 团将力争在五年内实现钢铁产能翻番,即在2020年前,通过兼并重组,将钢铁产能从现有2600万吨,增加至5000万吨。

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